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Los grandes inversores inmobiliarios: Fondos soberanos

En el mercado inmobiliario conviven diferentes tipos de inversores, desde aquellos particulares que compran un piso para reformarlo y venderlo, hasta los grandes fondos de inversión. Pasando por multitud de agentes inversores: family office, sociedades limitadas o anónimas, SOCIMI´s, etc.

En este artículo vamos a hablar de los fondos soberanos, que son aquellos vehículos de inversión pertenecientes a una nación, y que se sitúan en la cúspide de la pirámide inversora.

Habitualmente, los fondos soberanos pertenecen a países que disponen de ingresos por la explotación de yacimientos de materias primas, normalmente petróleo.

En muchos casos, los fondos soberanos tienen como objetivo reforzar la sostenibilidad de las pensiones pública, reforzar objetivos políticos o hacerse con el control de industrias estratégicas.

En lo que respecta al mercado inmobiliario, estos fondos suelen invertir en «suelo» y en grandes plataformas logísticas. Es muy común que no inviertan directamente sino a través de la compra de acciones o participaciones de empresas dedicadas a estos sectores.

Debido al gran volumen de capital disponible por parte de estos fondos, el control y la gestión de activos de pequeño tamaño, tales como una finca urbana, supone un riesgo excesivo para este tipo de agente inversor.

Los 10 fondos soberanos de mayor relevancia por la cantidad de activos en cartera, son los siguientes:

FondoPaísActivos
Government Pensio Fund of NorwayNoruega803.900
Abu Dhabi Investment AuthorityEmiratos Árabes627.000
SAMA Foreign HoldingsArabia Saudita532.800
China Investment CorporationChina482.000
Kuwait Investment AuthorityKuwait342.000
State Administration of Foreign PolicyChina311.600
Caisse de Depot et Placement du QuebecCanadá276.700
Government of Singapore Investment CorporationSingapur247.500
Hong Kong Monetary AuthorityChina173.000
Temasek HoldingsSingapur82.000
Los activos están expresados en millones de dólares americanos

En España disponemos del Fondo de Reserva de la Seguridad Social. Desafortunadamente, su evolución ha sido negativa en los últimos años, encontrándose ahora mismo con activos por menos de 1.543 millones de euros.

Eje de ordenadas: activos en millones de €. Eje de abscisas: años

Y vosotros, ¿creéis que es útil la existencia de fondos soberanos para la gestión financiera de un país?

JLSS1986

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